RedacciónEl resultado de las cuentas públicas volvió a mostrar números positivos, aunque con señales de alerta en su composición. Según un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), el Sector Público Nacional registró en marzo un superávit primario de $0,93 billones y un resultado financiero positivo de $0,48 billones.
Sin embargo, el mismo trabajo advierte que este equilibrio fiscal se sostiene principalmente por un fuerte ajuste del gasto, que en términos reales cayó 31,5% en comparación con 2023. En paralelo, los ingresos también muestran una tendencia negativa: alcanzaron los $11,84 billones, con una baja interanual del 5,8% y una caída aún mayor frente a años anteriores.
El informe, elaborado por CEPA, pone el foco en que la reducción del gasto es más pronunciada que la de los ingresos, lo que permite mantener el superávit. No obstante, advierte que esta dinámica tiene impacto en áreas sensibles, como prestaciones sociales, subsidios y obra pública, donde se registran recortes significativos.
Otro punto relevante es el análisis del resultado financiero real. Si se contemplan los intereses de deuda que se capitalizan —y que no se contabilizan como gasto inmediato—, el superávit se transformaría en un déficit considerable. Solo en marzo, esos intereses alcanzaron $2,32 billones, lo que modificaría el resultado hacia un rojo de $1,84 billones.
Además, el estudio señala que los ingresos tributarios no logran repuntar, con caídas marcadas en impuestos clave como Ganancias y Bienes Personales, mientras que los recursos vinculados al comercio exterior también se ven afectados por la baja de retenciones.
En este escenario, el informe concluye que el equilibrio fiscal actual responde más a una política de ajuste que a una recuperación de la recaudación, lo que abre interrogantes sobre la sostenibilidad del esquema en el mediano plazo.
