Camusso: “La macro se ordenó, pero la deuda pendiente es la micro”

El economista Fernando Camusso analizó el escenario económico nacional en diálogo con Gerardo Zanoni en el programa Reencuentro, que se emite por GZ Radio FM 100.7. Si bien reconoció avances en el ordenamiento macroeconómico, sostuvo que el gran desafío pendiente del Gobierno es la recuperación del entramado productivo.

“Se logró ordenar la macro, pero la deuda sigue siendo la micro”, resumió. Según explicó, el fuerte ajuste monetario aplicado en los primeros años de gestión permitió frenar la inflación, que llegó a ubicarse por debajo del 2% mensual, aunque a costa de una fuerte restricción de pesos en la economía. Ahora, con un nuevo esquema que apunta a recomponer reservas y remonetizar el sistema, el panorama es más estable, pero no exento de riesgos.

La preocupación actual pasa por el rebote inflacionario. El último dato marcó casi un 3% mensual, y desde septiembre la tendencia viene en alza. “Es una luz amarilla”, señaló Camusso, quien advirtió que un nuevo apretón monetario para frenar precios podría impactar negativamente en la actividad.

Para el economista, bajar la inflación mediante recesión no es sostenible en el tiempo. “De 12% mensual a 2% es un salto enorme. Pero de 3% a 0% es otra discusión, ahí ya juegan factores estructurales”, explicó. Además, remarcó que la composición del índice también influye, especialmente cuando alimentos y rubros estacionales presionan al alza.

En paralelo, Camusso puso el foco en la apertura de importaciones y sus efectos sobre la industria nacional. Si bien reconoció que Argentina venía con sectores altamente protegidos, sostuvo que la apertura debería haber ido acompañada por una reducción del llamado “costo argentino”. “Si abrís la economía pero no bajás impuestos ni alivianás cargas, los márgenes se hacen insostenibles”, advirtió.

El sector industrial muestra caídas interanuales significativas, con impacto en rubros como la metalurgia, el textil y la industria automotriz. A esto se suma un contexto financiero más restrictivo, con tasas volátiles y bancos menos dispuestos a refinanciar capital de trabajo. “El crédito fue un sostén el año pasado. Hoy esa rueda está más difícil”, señaló.

En ese sentido, planteó que la prioridad debería pasar por una reforma tributaria que permita recomponer rentabilidad y estimular el empleo. “La reforma laboral puede ayudar, pero sin rentabilidad no hay nuevos puestos de trabajo”, afirmó.

Camusso concluyó que el desafío ahora es sostener la desinflación sin frenar la recuperación. “Si la inflación se mueve en torno al 2,5% mensual, quizás el debate de fondo no sea forzarla a cero, sino cómo crecer con estabilidad”, sostuvo.

Mientras el Gobierno busca avanzar con reformas estructurales y asegurar respaldo legislativo, el dato de inflación volvió a instalar el debate sobre el rumbo económico y el delicado equilibrio entre precios, actividad y empleo.