RedacciónEl endeudamiento de familias y empresas volvió a encender señales de alarma. Un informe del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) sobre “Endeudamiento y mora en familias y empresas” muestra que la irregularidad del crédito alcanzó niveles récord en bancos y billeteras virtuales durante mayo de 2026.
El trabajo toma como referencia los datos del Banco Central y de la Central de Deudores, y considera como mora los atrasos superiores a 90 días. Según el informe, la morosidad del sector privado con entidades financieras llegó al 7,6%, el valor más alto en más de dos décadas. El indicador acumula 19 meses consecutivos de aumento: en octubre de 2024 era de 1,5%.
El deterioro es mucho más fuerte en los hogares que en las empresas. En mayo, la mora de las familias con bancos trepó al 12,3%, mientras que en las empresas llegó al 3,0%. En octubre de 2024 esos niveles eran de 2,5% y 0,7%, respectivamente.
Billeteras virtuales: la mora llegó al 29,6%
El dato más preocupante aparece en las billeteras virtuales y proveedores no financieros de crédito. Allí, la mora de las familias pasó de 7,3% en noviembre de 2024 a 29,6% en mayo de 2026. Ese registro superó incluso el pico de la pandemia, cuando en mayo de 2020 había alcanzado el 27,1%.
Cuando se suman bancos y billeteras virtuales, la morosidad total de las familias se ubicó en torno al 15,5% en mayo de 2026.
El informe también marca que había 20,9 millones de deudores entre bancos y billeteras virtuales, de los cuales 5,8 millones estaban en situación irregular. La mayor parte de los morosos se concentró en las billeteras virtuales: 3,4 millones. Otros 1,3 millones tenían mora solo con bancos y 1,1 millones mantenían deudas irregulares con ambos tipos de entidades.
Tarjetas y préstamos personales, en el centro del problema
En el caso de las familias, el deterioro se concentró especialmente en dos herramientas: tarjetas de crédito y préstamos personales. Juntos explicaron el 73% del saldo irregular total en abril de 2026.
La mora en préstamos personales llegó al 14,9%, mientras que en tarjetas de crédito alcanzó el 12,5%. En términos de dinero, la cartera en mora de préstamos personales llegó a $3,2 billones y la de tarjetas de crédito a $2,8 billones.
El dato confirma una tendencia que se viene repitiendo en los últimos meses: los hogares recurren cada vez más al crédito para sostener consumos o cubrir gastos corrientes, pero crece la dificultad para cumplir con los pagos.
Una señal amarilla: créditos en riesgo bajo que pueden empeorar
CEPA también advierte sobre préstamos que todavía no están formalmente en mora, pero ya se ubican en categorías de riesgo. En situación 2, considerada de seguimiento especial o riesgo bajo, había $4,14 billones en mayo. De ese total, el 79% correspondía a bancos.
El informe sostiene que, si persisten las dificultades de pago, parte de esos deudores podría escalar hacia categorías más críticas en los próximos meses.
Por otra parte, los créditos en situación 5, es decir considerados irrecuperables, alcanzaron $3,45 billones. En este caso, dos tercios estaban en billeteras virtuales y el tercio restante en bancos.
Santa Fe, entre las provincias con menor morosidad
El informe también permite mirar el mapa provincial. Allí, Santa Fe aparece entre las jurisdicciones con niveles más bajos de morosidad total.
La provincia registró una mora total de 12,4%, con 9,3% en bancos y 24,2% en billeteras virtuales. Además, el 24,9% de los deudores santafesinos se encontraba en situación irregular: 13,2% con bancos y 32,1% con billeteras.
A nivel nacional, las provincias con mayores niveles de morosidad fueron La Rioja, con 22,8%; San Luis, con 20,1%; y Catamarca, con 20,0%. En el otro extremo quedaron La Pampa, con 9,1%; CABA, con 10,1%; y Santa Fe, con 12,4%.
Los jóvenes, los más complicados
La mora también golpea con fuerza en los sectores más jóvenes. Según el informe, casi 4 de cada 10 deudores de entre 18 y 34 años estaban en situación irregular.
En la franja de hasta 24 años, la morosidad total llegó al 40,9%, es decir que prácticamente cuatro de cada diez créditos otorgados a ese grupo registraban problemas de pago.
El trabajo señala además que, entre los jóvenes, la mora está fuertemente asociada al uso de canales digitales: hasta los 34 años, las billeteras virtuales explican alrededor del 80% de los deudores morosos.
Empresas: la construcción, con el mayor nivel de mora
Aunque el nivel de incumplimiento empresario es menor que el de las familias, el informe también marca un deterioro sostenido entre octubre de 2024 y mayo de 2026.
El crédito corporativo está concentrado principalmente en industria manufacturera, comercio, construcción y transporte y almacenamiento, que explican el 90% del financiamiento total a empresas.
Entre las actividades más complicadas aparece la construcción, con una mora de 7,0% en el total del sistema financiero. Le siguen alojamiento y servicios de comida, con 6,9%; actividades administrativas, con 5,5%; comercio mayorista y minorista, con 5,1%; y salud humana y servicios sociales, con 4,6%.
CEPA vincula la mora con la caída del ingreso
En sus conclusiones, CEPA plantea que la suba de la mora no puede explicarse solamente por desconocimiento financiero o mala evaluación crediticia, sino que está ligada a la caída del poder adquisitivo.
El informe sostiene que, desde la asunción del actual Gobierno nacional, el salario real registrado acumula una caída del 8,7%, pérdida que asciende al 18,7% si se corrige la medición inflacionaria con la canasta ENGHo 2017/18.
El trabajo también advierte que la carga mensual de servicios de deuda de las familias representó en abril el 24,1% de la masa salarial, y que cerca del 80% de esa carga correspondía a préstamos personales y tarjetas de crédito.
Con esos datos, el informe concluye que el endeudamiento refleja una insuficiencia de ingresos más estructural que coyuntural, con mayor presión sobre hogares jóvenes, usuarios de billeteras virtuales y sectores productivos golpeados por la caída de actividad.
