RedacciónEl proyecto de Presupuesto Nacional 2027 quedó bajo la lupa del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), que elaboró un extenso informe sobre las principales variables económicas y las partidas previstas para el próximo ejercicio.
El Gobierno proyecta para 2027 un crecimiento del Producto Bruto Interno del 4%, una inflación anual del 18% y un dólar oficial de $1.847,60 hacia diciembre.
CEPA considera que algunas de esas previsiones presentan un escenario exigente. En materia de actividad, contrapone el crecimiento oficial del 4% con el 2,9% que atribuye al Relevamiento de Expectativas de Mercado para 2027. Para 2026, el último REM publicado por el Banco Central proyectó un crecimiento promedio del 2,1%. ([BCRA][1])
Inflación del 18% y un dólar por debajo de los $1.850
El proyecto prevé que la inflación cierre 2026 en 29% y desacelere al 18% durante 2027. Para lograrlo, los precios deberían avanzar a un ritmo promedio cercano al 1,4% mensual durante el próximo año, según el análisis de CEPA.
En cuanto al tipo de cambio, el Presupuesto establece un dólar de $1.600 para fines de 2026 y de $1.847,60 para diciembre de 2027.
CEPA señala que esa evolución quedaría por debajo de la inflación prevista y sostiene que implicaría una apreciación real durante el próximo ejercicio.
El Gobierno apuesta a una fuerte recuperación de la inversión
Uno de los motores previstos para el crecimiento es la inversión, que debería aumentar 9,2% durante 2027.
El informe advierte que el desafío es significativo porque el propio proyecto estima que 2026 finalizará con una caída de la inversión del 2,1%. Para CEPA, existe una brecha importante entre el desempeño esperado para este año y el salto previsto para el próximo.
El consumo privado, por su parte, aumentaría 3,4%, mientras que las exportaciones crecerían 8,5% y las importaciones 8,2%.
Más presión tributaria
Otro punto señalado por el estudio es el incremento de la presión tributaria nacional, que pasaría del equivalente al 21,06% del PBI en 2026 al 21,70% en 2027.
Entre los recursos que más aumentarían aparecen el impuesto a los combustibles, con una suba nominal del 59,3%; los derechos de exportación, 41,3%; los derechos de importación, 39,2%; y la tasa de estadística, 39,3%.
Educación, ciencia y vivienda frente a los niveles de 2023
Una parte importante del documento compara las partidas proyectadas para 2027 con los presupuestos vigentes en 2023, descontando el efecto de la inflación.
Según esos cálculos de CEPA, Educación y Cultura quedaría 51,2% por debajo en términos reales; Ciencia, Tecnología e Innovación, 45,7%; Promoción y Asistencia Social, 80,2%; y Vivienda y Urbanismo, 99,3%.
Salud aparece como una excepción dentro de esa comparación, con un nivel real 8,9% superior al de 2023.
En organismos científicos, el informe calcula retrocesos reales frente a 2023 del 48,7% para el Conicet y del 79,9% para la Agencia Nacional de Promoción de la Investigación, el Desarrollo Tecnológico y la Innovación.
Cambios en discapacidad y asignaciones
El análisis también dedica un capítulo a las modificaciones previstas en materia social.
Según CEPA, el proyecto establece la Pensión No Contributiva por invalidez laboral en el 70% de la jubilación mínima y plantea modificaciones en el esquema vinculado con discapacidad.
Además, el artículo 17 propone eliminar la movilidad automática de distintas asignaciones familiares, entre ellas la AUH, asignaciones por hijo, hijo con discapacidad, embarazo, ayuda escolar, nacimiento y adopción.
INTA, INTI y SENASA
El proyecto también elimina una fuente específica de financiamiento vinculada al valor de las importaciones que actualmente se distribuye entre INTA, INTI y SENASA.
CEPA sostiene que la modificación implicaría una reducción significativa de los recursos destinados a esos organismos. En su comparación real contra 2023, calcula una caída del 55,9% para el INTA y del 65,6% para el INTI.
El costo del RIGI, otro punto de discusión
El informe cuestiona además que el gasto tributario proyectado no incluya una estimación del costo fiscal asociado al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones.
A partir de los proyectos aprobados hasta septiembre, CEPA calcula que ese beneficio podría representar entre 2.888 y 3.175 millones de dólares anuales, aproximadamente medio punto del PBI. Se trata de una estimación elaborada por el propio centro de estudios y no de una cifra incluida por el Gobierno en el proyecto presupuestario.
El Presupuesto 2027 deberá ahora atravesar el debate legislativo, donde las previsiones macroeconómicas, las partidas sociales y las modificaciones tributarias estarán entre los principales puntos de discusión.
